Explorando las Posibilidades del Usufructo sobre Acciones en Perú

Optar por la cesión de derechos de usufructo sobre acciones de la empresa en lugar de la transferencia de acciones convencional ofrece ventajas fiscales y beneficios de planificación patrimonial. Esta alternativa permite a los accionistas transferir temporalmente sus derechos, ya sea a cambio de ingresos periódicos o sin cargo alguno.

Como beneficiario del usufructo, el usufructuario obtiene el derecho a los beneficios producidos por acciones específicas, como dividendos, sin comprarlos. Además, según el acuerdo, el usufructuario puede adquirir derechos adicionales, incluidos derechos políticos, del accionista. El marco legal que regula el usufructo sobre acciones se encuentra principalmente en el Código Civil y la Ley N° 26887 – Ley General de Sociedades Anónimas.

¿Qué es el Usufructo de Acciones?

El usufructo de acciones es un derecho real que otorga la capacidad de obtener los rendimientos de las acciones, como los dividendos (u otros derechos), durante un periodo determinado, mientras que la propiedad de las acciones (nuda propiedad) se mantiene en manos del propietario original. Esta figura legal, ofrece una alternativa legal para la gestión de activos y la planificación financiera. 

Beneficios y Aplicaciones del Usufructo de Acciones

El usufructo de acciones puede ser un vehículo estratégico en la planificación financiera y patrimonial. Aquí se destacan las ventajas y potenciales aplicaciones de celebrar contratos de otorgamiento de usufructo de acciones en el mercado peruano: 

• Flujo de Ingresos: El usufructuario tiene derecho a los dividendos generados por las acciones durante el periodo de usufructo, lo que puede proporcionar un flujo constante de ingresos sin necesidad de vender las acciones.
• Retención de la Propiedad: A pesar de ceder el derecho a los dividendos, el nudo propietario mantiene la titularidad de las acciones, lo que le permite conservar el valor a largo plazo y la potencial apreciación de las acciones.
• Flexibilidad en la Planificación Patrimonial: Al establecer un usufructo, se pueden diseñar estructuras para la transmisión del patrimonio familiar o la sucesión empresarial, manteniendo los activos dentro de la esfera de control familiar.
• Optimización Fiscal: Para el accionista, cuando el usufructo se establezca a título oneroso, recibir un pago por el usufructo de las acciones puede significar un evento tributario más favorable comparado con la venta de las acciones.
• Beneficios para la Persona Jurídica: Cuando el nudo propietario es una sociedad (en el sentido amplio del término), los pagos que dicha entidad jurídica perciba como retribución por el derecho de usufructo de acciones que representen su participación en otra sociedad son ingresos de tercera categoría. Por otro lado, los dividendos que el usufructuario perciba, cuando éste sea una persona jurídica, no estarán gravados por el impuesto a la renta.
• Atractivo para Inversores: El usufructo de acciones puede ser un punto de atracción para los inversores que buscan beneficiarse de los rendimientos sin tener una participación a largo plazo en la empresa.
• Ventaja Estratégica: Las empresas pueden usar el usufructo de acciones para alinear los intereses de algunos ejecutivos estelares con los de la empresa, asignando derechos sobre los dividendos como forma de compensación vinculada al rendimiento.
• Flexibilidad de Términos: Los términos del usufructo, incluyendo la duración y los derechos específicos, pueden ser personalizados contractualmente para adaptarse a las necesidades específicas del nudo propietario (accionista) y del usufructuario. Inclusive puede pactarse que no solo los derechos sobre los dividendos pasen a favor del usufructuario, sino también los derechos políticos del accionista. Asimismo, puede establecerse contractualmente que el usufructo se extienda a nuevas acciones que sean adquiridas por el accionista.
• Protección Legal: El marco legal peruano proporciona protección a los derechos tanto del nudo propietario (accionista) como del usufructuario, lo que garantiza que ambos lados puedan disfrutar de los beneficios pactados bajo la asignación del derecho de usufructo sobre las acciones, con seguridad jurídica y amplia libertad de las partes para negociar y definir los alcances del derecho de usufructo sobre acciones.
• Acceso a Liquidez: Para el nudo propietario, la cesión del usufructo puede ser una fuente de liquidez sin renunciar al control sobre sus acciones, lo cual puede ser especialmente útil en momentos donde otros métodos de financiamiento resulten menos deseables.

Conclusión

El derecho de usufructo de acciones en el Perú puede ser utilizado, tanto por individuos o personas naturales como por empresas con personería jurídica propia, como un versátil instrumento legal que habilita un abanico de opciones tanto para inversores como para estrategas patrimoniales.

Es un derecho que permite explotar las ventajas fiscales y operativas respecto a los derechos que emanan de la tenencia de acciones, sin la necesidad de su transferencia.

Al considerar esta herramienta, es vital contar con el asesoramiento legal experto para asegurar que la estructuración del usufructo esté alineada con los objetivos financieros, los intereses personales del nudo propietario de la acciones y el cumplimiento del ordenamiento legal.